全国72家大中型20G高压锅炉管生产企业盈亏相抵净亏损51.8亿元，亏损面近4成。其中亏损主要集中在产能500万吨以上的大钢。伴随着4万亿拉动内需的刺激方案逐渐实施，尤其是政策投资对建筑用材的拉动，生产建材的钢厂利润却非常可观。

      从盈利看，2009年钢铁行业盈利将处于周期性低位，行业整体难有盈利驱动的大幅表现。从钢价看，因为产能明显过剩，09年国内钢价将围绕成本线波中厚板出现明显亏损本周Q345B无缝管价格有所下滑，钢厂目前发货数量正在逐步增大，同时下游行业消费数量也在逐步恢复，仓库方面反馈近期出货情况良好，卷板开平订单也在稳步上升。中板20mm毛利周环比减少100.40元/吨，目前每吨亏损约44.03元。

    根据我们对贸易商的调查，上周社会库存增加2.2%，主要是受端午节成交减少而到货持续的影响。2009年的中国20G高压锅炉管品种结构性矛盾将十分突出，下半年板带材产能过剩问题将更加严重。

动，5月份钢铁股票的表现基本符合我们预期。