非经”扮靓业绩

　　在主业不济的背景下，利用非经常性损益扮靓业绩已经成为上市公司的法宝，也成为不少公司摆脱亏损局面的“必杀技”。

　　年报数据显示，2011年上市公司亏损面仅为5.8%，但在扣除非经常性损益后，亏损面则大幅上升至13%，2011年约有石油裂化管利用非经常性损益实现“扭亏”。

　　凭借13亿元的非经常性损益，华菱钢铁2011年度最终以盈利7013.62万元脱离亏损队伍，但盈利背后的“推手”却是政府11.68亿元的“十全大补汤”以及出售非核心资产等。华菱钢铁扣除非经常性损益后的净利润为亏损12.33亿元，可见公司主业经营的“窘境”。

　　同样处于“非经”保护伞下的还有华电国际，华电国际2011年度实现归属于母公司股东的净利润为7919万元。但翻看公司年报，2011年非经常性损益项目金额高达9.44亿元，其中包含政府补助、投资收益以及联营企业股权稀释收益等，公司扣除非经常性损益后的净利润为亏损8.65亿元。

　　事实上，国家发改委于2011年曾先后两次上调发电企业上网电价，但由于成本高企，火电企业日子难过的局面仍然未能得到扭转。除华电国际外，2011年长源电力因处置旗下相关水力发电厂合计获得约6.88亿元的投资收益，从而使公司2011年归属于母公司净利润达到9844.64万元，但公司扣除非经常性损益后的净利润转为亏损5.8亿元。

　　有色行业的宏达股份也是非经常性损益的受益者。公司主业方面，由于国内有色金属生产以及消费需求增幅放缓，特别是伴随主要消费大户汽车等行业受到政策支持退出和经济结构调整的持续影响，有色金属整体需求形势不断转弱，锌冶炼更受到市场价格波动等因素的影响，对公司整体业绩影响较大。但公司2011年凭借6.5亿元的非经常性损益实现扭亏为盈，扣非后的净利润则亏损5.97亿元。

　　这些躲在“非经”保护伞下的隐形亏损大户主业经营着实令人堪忧。此外，年报数据还显示，在剔除非经常性损益后，净利润虽然为正，但盈利金额却不足千万的“微利”公司也达到102家，这些徘徊在亏损边缘的微利公司显然也可被划入广义的亏损行列。  www.myhejinguan.com             www.316lbuxiugang.com