数据接近见底就看政策如何应对

    8月9日，国家统计局发布了备受关注的7月宏观经济运行数据。今年7月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.8%，较6月份2.2%的涨幅收窄了0.4个百分点，创下自2010年2月三十个月以来新低，在两年半的时间里首次跌破2%。

    此外，公布的全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.9%，连续五个月负增长，创2009年11月以来新低。显示目前经济仍在底部徘徊，而随着CPI持续回落至2%以下，市场不免担忧宏观经济陷入通缩局面。

    我国CPI从今年2月份进入“3时代”，到6月份进入“2时代”，再到7月份的“1时代”，时隔仅半年时间。对于新兴经济体CPI增速一般以3%作为均衡点而言，我国CPI如此急速下滑，令人忧心。

    通缩是与通胀相对应的物价持续走低的现象，它通常是与货币供给量大幅减少和经济衰退或者萧条相伴生的。上半年货币供应量(M2)增长13.6%，新增加人民币贷款4.86万亿元，国民经济增长速度还是在8%左右，在以适度的速度发展。

    CPI快速回落至2%下方后，未来宏观经济可能仍会一段时期内在底部徘徊，目前的政策重心放在稳增长，物价快速回落为货币政策操作提供空间，降息和降准都有可能，但后者可能性更大。

    统计数据显示，7月份PPI同比下降2.9%，并连续五个月负增长。这表明，经济回落过程中需求依然偏弱。此外，工业经济增速也较6月份回落0.3个百分点至9.2%，创逾三年新低，这与7月PMI回落的趋势一致。同时，消费增速创逾六年新低。

    虽然短期内出现了通胀快速回落的局面，但是从近期农产品和油价的走势看，都出现了凌厉的升势，很可能在三季度末和四季度影响国内，届时通胀水平可能出现报复性反弹的局面，所以近期政策如何应对非常关键，如只看数据，为了保增长大幅放松政策调控，在笔者看来，这是不可能也是不可取的，而最有可能的就是采取中庸之道，走一步看一步才是政策最有可能的方向，因为近期国内面临18大换届，美国即将大选，政策变数非常大，只有平稳度过年底，确认国内外经济走势后才能作出确定的政策选择，所以对政策在年内大幅放松笔者不抱希望。

    15CrMoG合金钢管钢价何时见底大预测

    据8月12日住建部网站公布的数据显示，今年1-7月份，全国城镇保障性安居工程新开工580万套，开工率为77%，基本建成360万套，完成投资6600亿元。去年底，住建部公布今年保障房开工建设计划，计划开工建设保障房700万套，竣工400万套，从现在的完成情况来看，似乎比预期中的要快很多。但是从钢材库存的消化情况看，其实并没有消化多少钢材库存，一方面，今年由于银根问题，大量原本隐性的质押资源直接流入市场变现，直接导致15CrMoG合金钢管钢市场库存在短期内持续增加，另一方面，钢厂在下半年采用灵活的销售模式，对大量钢材库存采用一单一议，保值销售等模式集中向市场倾销，导致一旦钢价有上涨趋势就被钢厂抛出的大量资源打回原形。

    在今年余下的三四季度中，如政策没有转向的话，针对房地产的调控没有实质性放松的话，钢价难有大幅反转的可能，只会出现技术性的反弹，在这样的预期下，只有结合原材料的成本情况，密切关注钢坯的价格波动，一旦钢坯出现止跌企稳的反弹走势，迅速切入钢材市场，一定要减少钢厂订货，加大市场采购力度，加快资金周转速度，降低钢材的库存风险。

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