国庆长假期间，尽管国际股指及大宗商品表现差强人意，但国内石油裂化管市场涨势喜人，最为敏感的唐山钢坯累计上涨170元/吨，部分地区螺纹等品种也有不同幅度拉涨。无论是“金九”还是国庆期间，国内钢市总体表现均超出业界预期，后期市场又将何去何从？是延续上涨态势还是再度转弱，颇具争议。

    国庆期间部分品种涨势喜人

    国庆长假期间，尽管中国、美国9月制造业PMI环比明显回升以及9月美国失业率环比回落至8%以下等利好数据出炉，但国际股指及大宗商品并没有出爆发性上涨行情。其中美股小幅收高、原油则在大起大落中收跌2.51%、伦铜围绕8300徘徊最终收于8290美元，较节前微涨85美元。与此同时，国际铁矿石指数也相对稳定，普氏指数（62%品位）累计涨0.5美元至107美元。

    在国际市场表现平平的同时，国内钢材市场承接9月惊人表现，部分品种涨势喜人。近月来最为敏感的唐山钢坯累计涨幅达170元/吨，一举突破前高点。截止发稿，昌黎送到3330，唐山兴隆/国义出厂3310现金含税，贸易商裸价3230-3250元。在钢坯大幅拉涨的带动下，国庆期间部分地区螺纹、线材、热卷等品种出现几十至几百元涨幅，与钢坯相近的热轧窄带和焊管表现突出，铁矿石跟涨也较为积极。  

   石油裂化管 “银十”涨后面临调整压力

    国庆期间石油裂化管拉涨过程均有成交支撑，市场心态向好，尤其是唐山地区方坯等品种均一举突破9月下旬高点，并创下8月以来高点。而与前期低点相比，部分品种累计涨幅超过20%。那么，后期市场将何去何从？

    从宏观角度来看，十八大值得期待，但恐怕难有重磅政策出台。据了解，根据中央政治局建议，中共十八大定于11月8日在北京召开。十八大将选举产生新的中央领导班子，是我国政治生活中的大事。笔者分析认为，在十八大召开前，稳定将是压倒一切的政治任务，相关利好消息将时有出现，并对市场起到提振作用，但由于仍处于新旧政府交替之际，不太可能出台重大刺激政策，自然无法直接对市场形成强大拉动力。

    就需求而来说，在季节性回升后再将再度转弱。最新数据显示，9月制造业PMI如期出现季节性回升，环比8月回升0.6个百分点至49.8。但对比往年，力度明显偏弱，且从近年走势来看，PMI在10、11月再度下降概率较大。就建筑来说，政府投资已有所显示，8月基础建设投资环比继续回升，但北方在不久之后便将将进入冬季，开工必将受到建筑业将受到影响。总体来说，无论是建筑业还是制造业，在进入10月后将呈现偏弱格局。且据了解，主要下游用钢行业9月产成品库存积压指数仍处于较高水平，为49.3,原料库存指数则快速回升至48.6，这预示着下游企业后期补库意愿会大大下降。    

    就供应来说，随着钢价快速反弹，钢厂生产动能再度转强。由于钢价在9月出现快速反弹，钢厂检修有所减少，粗钢产量下降速度放缓，9月上旬、中旬全国日产量分别为189.5和185.7万吨，与8月下旬的187.2万吨相比，9月上中旬全国粗钢日产量预估为186.4万吨，较8月实际产量下降1.6%，总体下降极为有限。  www.myhejinguan.com   www.316lbuxiugang.com