螺线期货主力15日小幅高开，经过开盘后的争夺之后期钢陷入震荡，11点之后获利多头盘结清打压钢价走低。午后看多资金逢低买入推动钢价小幅反弹，尾盘资金离场压下钢价再度回落，主力1005合约终报4,394元/吨，上涨10元/吨；线材主力1005合约收报4,213元/吨，上涨17元/吨。螺纹钢交易量稍微下降，总体成交282.9万手，持仓量增加约1.83万手。

　　但当日现货在14日期价走高的支撑下全国各地石油裂化管报价维持平稳，不过现货压力仍然值得关注。全国迎来一轮降温和雨雪天气，且库存连续四周增加，显示了现货供给量仍然偏大，钢材短期内仍面临一定的基本面带来的压力。

　　大宗商品回落幅度放缓，原油在连续9个交易日下跌，继续杀跌的动能降低。LME金属交易维持高位；隔夜农场品市场表现相对偏强，原糖则大幅走高。但美元的短期反弹趋势明显，总体上对内盘商品稍显压力。国际铁矿石市场维持平稳，但是海运费和BDI继续走弱，成本的走高步伐放缓。

　　盘面显示期钢继续反弹的动能有所缓和，现货需求下降和库存压力仍是钢价走高的主要阻力。来到前期的4,400元位置的期钢径直上冲的意愿不够，且在该点位处看空的压力不容小视。多空资金在该价位进出频繁，当日期钢该平台展开整顿。预计期钢后市延续震荡走势，经过充分蓄势之后石油裂化管价才能作出方向性选择。

全国主要城市钢材社会库存量达1157万吨，与去年同期相比增加109％。淡季本应下行的库存量不降反升，连涨四周。高位库存背后的原因何在?一些分析师担心，1157万吨的钢材社会库存量对全年钢价影响不大，但如果信贷政策出现变化，市场信心动摇，短时间内这极有可能成为钢价暴跌的诱因。

　一位年交易额超过30亿元的贸易商表示，自己手里的库存量已达1万吨，而低点时才3000吨。贸易商赌明年的通胀预期，逻辑非常清晰。目前钢价处于成本线，钢厂再傻也不会赔本卖。贸易商也是大胆增加库存量，价格低了也不急于出货。这背后有银行宽松信贷撑腰，钢厂与贸易商都不用担心现金流断裂。手中有“粮”，心中不慌。再说，明年春季还有一波传统的旺季行情。

　先来看库存到底处于什么样的高位。按照往年惯例，年底是市场淡季，钢材库存量一般低于年内高点40％左右。今年3月库存量高点达1200万吨，这就意味着目前的库存量有400多万吨“虚增”。明年的市场能不能消化，还不好说。但有一点可以明确的是，钢材库存的结构性风险正在积聚。